ASML — ASML Holding N.V.
$1390.20
Objetivo: $900.00 (%)
P/E Ratio
48.8
P/E Forward
31.9
Dividendo
0.64%
Cap. Mercado
$545.87B
EPS
$28.5
Consenso
Strong Buy
Qué hacen
ASML fabrica las máquinas de litografía que los fabricantes de chips (TSMC, Samsung, Intel) necesitan para producir semiconductores. Su tecnología EUV (Extreme Ultraviolet) es la única en el mundo capaz de hacer chips de 5nm, 3nm y 2nm. Sin estas máquinas, no existen los chips modernos — ni para smartphones, ni para AI, ni para nada.
Por qué nos gusta
Monopolio literal — no hay competidor #2. Cada máquina EUV cuesta $380M+ y tienen backlog de años. Revenue de €32.7B en 2025 (+16% YoY). Net income de €9.6B. Guidance 2026: €34-39B. El boom de AI necesita más chips, y más chips = más máquinas ASML. Además €8.2B en servicio recurrente por mantenimiento.
Riesgo Principal
Valuación cara (P/E 49x). China representó 33% de revenue en 2025 pero las restricciones de exportación están reduciendo eso. Ciclos de semiconductores pueden crear volatilidad. Solo tienen un producto principal.
Este es contenido educativo e informativo, no asesoría financiera. Siempre consulta con un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.
Research Completo
ASML Holding (ASML) — Research Completo
Precio: $1,390.20 | P/E: 48.8 | P/E Forward: 31.9 | Div Yield: 0.64% | Market Cap: $545.9B
¿Qué es ASML?
ASML es una empresa holandesa que fabrica las máquinas de litografía más avanzadas del mundo. Estas máquinas son esenciales para producir semiconductores — los chips que están en tu teléfono, computadora, coche, y en los servidores que entrenan modelos de AI.
Son un MONOPOLIO. No existe otra empresa en el mundo que pueda fabricar máquinas EUV (Extreme Ultraviolet Lithography).
Productos
| Producto | Descripción | Precio aprox |
|---|---|---|
| EUV (NXE:3800E) | Litografía ultravioleta extrema para chips de 5nm/3nm | ~$380M por máquina |
| High-NA EUV (EXE:5200) | Siguiente generación para chips de 2nm y menores | ~$400M+ por máquina |
| DUV | Litografía deep ultraviolet para chips menos avanzados | ~$100M por máquina |
| Installed Base Mgmt | Servicio, mantenimiento y upgrades de máquinas instaladas | €8.2B/año |
¿Quiénes son sus clientes?
- TSMC (hace chips para Apple, Nvidia, AMD, Qualcomm)
- Samsung (hace chips para sí mismo y para otros)
- Intel (fabricante de chips de PC y servidor)
- SK Hynix, Micron (memoria)
Resultados 2025
- Revenue: €32.7B (+16% YoY)
- Net Income: €9.6B (+26% YoY)
- Gross Margin: 52.8%
- EPS: €24.73 (anual)
- 48 máquinas EUV vendidas (incluyendo High-NA)
- Bookings Q4: €13.2B (€7.4B EUV + €5.8B DUV)
- Installed Base Management: €8.2B (+26% YoY) — revenue recurrente
Distribución Geográfica (2025)
| Región | % Revenue |
|---|---|
| China | ~33% (bajando por restricciones) |
| Corea del Sur | ~25% |
| Taiwan | ~22% |
| EE.UU. | ~10% |
| Japón | ~5% |
| Europa | ~5% |
Guidance 2026
- Revenue: €34B - €39B (hasta +19% crecimiento)
- Gross Margin: 51% - 53%
- Q1 2026: €8.2B - €8.9B
- Nuevo programa de recompra de acciones anunciado
¿Por Qué Nos Gusta?
- MONOPOLIO — no hay competidor #2 en EUV. Es imposible replicar esta tecnología en menos de 10-15 años
- AI = más chips = más máquinas ASML — el boom de AI es directamente proporcional a más compras de ASML
- Revenue recurrente de €8.2B — una vez instalada una máquina, el cliente paga servicio por décadas
- Margins brutales — 52.8% gross margin, mejorando
- Backlog de años — las máquinas están vendidas antes de fabricarse
- Dividendo creciente — 0.64% pero lo aumentan cada año. Más recompras anunciadas
Riesgos
- Valuación cara — P/E de 49x. Cualquier miss en earnings castiga fuerte
- China — 33% del revenue viene de China. Restricciones de exportación en aumento
- Ciclicidad — la industria de semis tiene ciclos. Si los clientes reducen capex, ASML sufre
- Concentración de clientes — TSMC + Samsung + Intel = casi todo el revenue
- Geopolítica — empresa europea con tecnología estratégica. Sujeta a presiones de EE.UU. y Europa
- Un solo producto — si alguien inventara una alternativa a litografía (improbable pero no imposible), ASML quedaría obsoleta
Research fecha: 11 Mar 2026 | Próxima revisión: Sep 2026
Esto no es asesoría financiera.
Esto no es asesoría financiera. Consulta con un asesor financiero certificado.
El autor puede mantener posiciones en los valores mencionados.
El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros.