Acciones/RTX

RTX — RTX Corporation

IndustrialsNorth AmericaUnited StatesCertificado por blockchain

$172.87

Objetivo: $185.00 (+7%)

P/E Ratio

32.4

P/E Forward

22.9

Dividendo

1.6%

Cap. Mercado

$232.8B

EPS

$5.33

Consenso

Buy

Qué hacen

RTX Corporation es la **tercera empresa de defensa más grande de EE.UU.** (después de Lockheed Martin y Northrop Grumman) y el **#2 fabricante mundial de motores comerciales** (después de GE Aerospace). Formada en abril 2020 por la fusión Raytheon + United Technologies (UTC), reorganizada como RTX en julio 2023 con tres segmentos: **(1) Collins Aerospace (~37% del revenue)** — aviónica integrada (cockpit displays, autopilot, comunicaciones), sistemas mecánicos de cabina (asientos, cabinas, oxígeno), evacuación, lighting, controles de vuelo, propellers. Cliente principal: Boeing, Airbus, Bombardier, Embraer, defense agencies. **Q1 FY2026: $7.4B revenue (+5%)**. **(2) Pratt & Whitney (~33% del revenue)** — motores de jet. **GTF (Geared Turbofan)** PW1100G para A320neo + A321neo + A220 + Embraer E2 (>1,200 aviones operando), **PW1500G** para A220, **F135** motor para F-35 Lightning II (P&W ganó el F-35 Engine Core Upgrade vs GE Aerospace XA100 en 2024 — contrato a $1B+ a largo plazo), **PW800** business jets. **Q1 FY2026: $7.4B revenue (+14%)**, beat por F135 production ramp. **(3) Raytheon (~30% del revenue)** — sistemas de defensa: **Patriot** (sistema de defensa aérea más exitoso del mundo — 19 países operando, **>140 misiles balísticos interceptados desde Ucrania mayo 2023 + ~250 air targets**), **NASAMS** (defensa aérea de corto alcance, en uso por Ukraine, Taiwan, EE.UU. White House), **Tomahawk** (cruise missile), **AMRAAM** (air-to-air), **AIM-9X** (Sidewinder), **SM-3** (anti-balístico naval), **SPY-6 radar** (próxima generación radar naval). **Q1 FY2026: $6.7B revenue (+5%)**, beat por backlog récord defense $109B. **Backlog récord $271B** ($162B comercial / $109B defensa) = ~3 años de ventas adelantadas. **CEO Chris Calio desde 2 mayo 2024** (sucedió a Greg Hayes que retiró tras 16 años). **HQ Arlington, Virginia**. ~185,000 empleados. Cotización en S&P 500.

Por qué nos gusta

RTX a $172.87 es comprar el #3 contractor de defensa de EE.UU. + #2 fabricante mundial de motores comerciales con backlog récord $271B (~3 años de ventas) a P/E forward 22.9x — premium real pero justificado por backlog visibility, crecimiento defense estructural y GTF recovery proyectada 2030. Razones específicas: (1) **Q1 FY2026 fue beat amplio (reportado 21 abril 2026)**: revenue $22.1B (+9% YoY) batió consensus $21.4B; **adj EPS $1.78 vs $1.51 (+18% YoY)** batió consensus $1.69 (+5% beat). Los 3 segmentos crecieron — Collins +5%, Pratt +14%, Raytheon +5%. **Guidance FY2026 SUBIÓ** mid-call: adj EPS $6.70-$6.90 (era $6.50-$6.80), FCF $8.25-$8.75B (era $7.5-$8B). (2) **Backlog récord $271B = ~3 años de ventas adelantadas**: $162B comercial (Boeing/Airbus aftermarket + GTF MRO + Collins systems) + $109B defense (Patriot + NASAMS + F135 + Tomahawk + AMRAAM). En Q1 RTX cerró $30B+ en nuevos contratos. La visibility multi-año es brutal vs ciclico industrial peer. (3) **Patriot Ukraine — $3.7B contrato firmado 14 abril 2026 (financiado por Alemania)**: 5 sistemas Patriot adicionales para Ukraine. Patriot ya intercepted **>140 misiles balísticos + ~250 air targets en Ucrania desde mayo 2023**, incluyendo el primer derribo confirmado de un Kinzhal hipersónico (Patriot vs Russia top weapon = mayor demostración de capacidad militar de la década). Cada Patriot system = $1B+. Pipeline Patriot global: Polonia, Rumania, Suecia, Alemania, Países Bajos, Japón. (4) **NASAMS Taiwan $698.9M (noviembre 2025)**: defensa aérea para Taipei amid tensiones con China. **NASAMS protege la White House desde 2005**. (5) **F-35 Engine Core Upgrade (ECU) — P&W ganó vs GE Aerospace en 2024**: el upgrade del F135 va a P&W exclusivo, contrato sustained ~$1B+ por 20+ años. Pentagon eligió ECU sobre AETP (Adaptive Engine Transition Program) para reducir riesgo. F-35 program tiene 2,400+ aviones backlog global (EE.UU. + 18 aliados). (6) **GTF recovery curve clara**: el GTF powder metallurgy issue requirió $2.8B accumulated provision desde 2023. **AOG (Aircraft on Ground) cayó -15% Q1 2026 vs Q1 2025** — primera mejora material. Recovery a niveles normales **2030**. **GTF Advantage (entry late-2026)** ofrece +1% mejor fuel burn y +5,000 ciclos durabilidad — relanza el motor con airlines major. (7) **Dividendo subió +7.4% el 30 abril 2026** a $0.73/sh trimestral, payable 11 jun 2026. Yield 1.60% trailing. RTX paga dividendos desde 1936 (89 años) entre componentes legacy + uninterrupted desde merger 2020. (8) **Trump $1T defense budget proposed**: nueva administración prioritized defense, NATO 5% GDP target. RTX como 3er contractor + Patriot/NASAMS demand global = beneficiario directo. (9) **Backlog defense $109B + Trump executive order 7-ene-2026**: orden ejecutiva limita defense buybacks/dividendos pero **autoriza M&A defense industrial base** — RTX puede crecer inorgánico. (10) **Valuación**: P/E forward 22.9x es premium vs A&D peer ~20x pero justificado por backlog visibility 3 años + Patriot demand structural. Mean analyst target $158-180 (depending on fuente) con high target $190+. Pero stock cayó >4% post-earnings por tariff $850M warning — ese gap es la oportunidad.

Riesgo Principal

Los riesgos son específicamente medibles: (1) **Tariff hit $850M en FY2026 — el detonante del sell-off post-earnings**: Canada/Mexico ~$250M, China ~$250M, reciprocal ~$300M, steel/aluminum ~$50M. RTX absorbe directamente; si tariffs escalan más, el guidance subido se erosiona. RTX puede pasar parte vía price increases pero no toda — el management estimó ~$500M neto post-mitigations. (2) **GTF accumulated provision $2.8B + AOG recovery a 2030**: el powder metallurgy issue requirió 700+ aviones aterrizados peak. AOG -15% Q1 2026 es first improvement pero recovery completa toma **4 años más**. Si ocurre otro defect detection (improbable pero posible), nueva provision. Customer concessions con airlines (Lufthansa, JetBlue, IndiGo, Spirit) suman $1B+ contingencies pendientes. (3) **F-35 program risk político**: Trump y Musk pública críticas al F-35 program ('manned fighters obsoletos'). Si Pentagon recorta order rate F-35 (de 80-90/año a 40-50/año), revenue F135 + Collins F-35 systems baja $500M+/año. ECU contract sigue pero volumen producción cae. (4) **Boeing 737 MAX dependency**: Collins + LTA + Pratt motors (PW1500G en B-MAX competitor A220) tienen exposure indirecta al 737 MAX ramp Boeing. Si Boeing tiene otro grounding o quality issue, GTF demand cae. (5) **Trump executive order 7-ene-2026 limitando buybacks/dividendos defense**: orden ejecutiva propuso restringir buybacks de defense contractors (devolver capital al gobierno vía price reductions). Si Congress codifica, RTX dividend growth se ralentiza. RTX subió div 7.4% el 30 abril a pesar de la orden — challenge legal en curso pero incertidumbre. (6) **Raytheon Iran/Middle East exposure**: Patriot exports a Saudi/UAE, NASAMS Israel — escalation regional aumenta backlog pero también riesgo regulatorio (CAATSA, ITAR scrutiny). (7) **Defense budget reversal Europa**: si Ucrania logra ceasefire, demand Patriot/NASAMS replenishment se modera. Pero NATO 5% target sostiene baseline alta. (8) **Pratt Engine Alliance dissolution**: P&W dejó Engine Alliance (joint con GE para A380) — A380 production ya terminó, pero quedan service contracts. (9) **Cybersecurity attacks**: RTX es target prioritario de Russian/Chinese state actors. Cualquier major breach = customer trust + remediation costs. (10) **CEO transition Chris Calio early-tenure**: solo 2 años desde sucesión. El primer test grande con tariffs tuvo response mediocre (stock cayó 4%). Si surge otra crisis (otra GTF defect, F-35 cut), su credibilidad se prueba.

Este es contenido educativo e informativo, no asesoría financiera. Siempre consulta con un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.

Vectorial Data eligió RTX el 2026-05-05 a $172.87.

Research Completo

RTX Corporation (RTX) — Research Completo

Precio: $172.87 | P/E TTM: 32.43 | P/E Forward: 22.90 | Div Yield: 1.60% | Market Cap: $232.80B

¿Qué es RTX?

RTX Corporation es la tercera empresa de defensa más grande de EE.UU. (después de Lockheed Martin y Northrop Grumman) y el #2 fabricante mundial de motores comerciales (después de GE Aerospace).

Historia:

  • Abril 2020: fusión Raytheon Company + United Technologies Corporation (UTC) = Raytheon Technologies
  • Julio 2023: rebrand a RTX Corporation, reorganización en 3 segmentos
  • 2 mayo 2024: Chris Calio asume CEO (sucedió a Greg Hayes tras 16 años)

HQ: Arlington, Virginia | Empleados: ~185,000 | Cotización: S&P 500

Tres Segmentos

Collins Aerospace (~37% revenue)

  • Aviónica (cockpit displays, autopilot, comunicaciones)
  • Sistemas de cabina (asientos, oxígeno, evacuación, lighting)
  • Controles de vuelo, propellers, landing gear
  • Cliente: Boeing, Airbus, Bombardier, Embraer, defense agencies
  • Q1 FY2026: $7.4B revenue (+5%)

Pratt & Whitney (~33% revenue)

  • GTF (Geared Turbofan) PW1100G: A320neo + A321neo (>1,200 aviones operando)
  • PW1500G: A220, Embraer E2
  • F135: motor exclusivo F-35 Lightning II
  • PW800: business jets (Gulfstream, Dassault)
  • Q1 FY2026: $7.4B revenue (+14%)

Raytheon (~30% revenue)

  • Patriot: sistema #1 de defensa aérea — 19 países
  • NASAMS: defensa aérea corto alcance — Ukraine, Taiwan, White House
  • Tomahawk: cruise missile
  • AMRAAM: air-to-air
  • AIM-9X (Sidewinder): air-to-air corto alcance
  • SM-3: anti-balístico naval
  • SPY-6: radar naval próxima generación
  • Q1 FY2026: $6.7B revenue (+5%)

Q1 FY2026 — Reportado 21 abril 2026

MétricaQ1 2026ConsensusBeat
Revenue$22.1B$21.4B+3%
Adj EPS$1.78$1.69+5%
YoY EPS+18%——

Backlog récord: $271B ($162B comercial / $109B defensa = ~3 años de ventas).

Guidance FY2026 SUBIÓ post-call:

  • Adj EPS $6.70-$6.90 (era $6.50-$6.80)
  • FCF $8.25-$8.75B (era $7.5-$8B)

Tariff Impact — La Razón del Sell-off Post-earnings

CategoríaImpacto FY2026
Canada/Mexico~$250M
China~$250M
Reciprocal~$300M
Steel/Aluminum~$50M
Total~$850M

Stock cayó >4% post-earnings a pesar del beat. Mitigations en marcha pero $500M+ residual.

Patriot — La Joya del Portfolio Defense

Performance Ucrania (mayo 2023 – mayo 2026):

  • >140 misiles balísticos interceptados
  • ~250 air targets neutralizados
  • Primer derribo confirmado de Kinzhal hipersónico (mayo 2023)

Contratos recientes:

  • Ukraine $3.7B (14 abril 2026) — 5 sistemas Patriot adicionales, financiado por Alemania
  • Taiwan NASAMS $698.9M (noviembre 2025)
  • Pipeline: Polonia, Rumania, Suecia, Alemania, Países Bajos, Japón

Cada Patriot system = ~$1B+. Pipeline global = $20B+ next 5 years.

F-35 Engine Core Upgrade (ECU) — P&W Win

  • Pentagon decision 2024: P&W ECU vs GE Aerospace XA100
  • P&W ECU eligida para reducir riesgo (drop-in upgrade vs nuevo motor)
  • Contrato sustained ~$1B+/año por 20+ años
  • F-35 program: 2,400+ aviones backlog (EE.UU. + 18 aliados)

GTF Recovery Curve

  • $2.8B accumulated provision desde 2023 (powder metallurgy issue)
  • AOG (Aircraft on Ground): peak 700+, -15% Q1 2026 vs Q1 2025
  • Recovery a niveles normales: 2030
  • GTF Advantage (entry late-2026): +1% fuel burn, +5,000 ciclos durabilidad

Capital Return

  • Dividendo subió +7.4% el 30 abril 2026: $0.73/sh trimestral, payable 11 jun 2026
  • Yield trailing: 1.60% (USD)
  • Dividendo legacy desde 1936 (89 años entre componentes)
  • Buybacks limitados post Trump executive order 7-ene-2026

Trump Defense Priorities

  • $1T defense budget proposed
  • NATO 5% GDP target
  • Executive order 7-ene-2026: limita buybacks/dividendos defense pero autoriza M&A defense industrial base
  • RTX como #3 contractor = beneficiario directo

Catalysts 2026-27

  • Q2 FY2026 earnings: 28 julio 2026 (siguiente test post-tariff)
  • GTF Advantage entry: late-2026
  • Patriot pipeline awards: Polonia, Rumania, Suecia, Japón
  • F-35 ECU production ramp: 2027+
  • NATO 5% GDP target enforcement: 2026-30

Analyst Consensus (mayo 2026)

  • Rating: Buy / Outperform
  • Mean target: ~$180-190
  • High: $200+
  • Upside vs $172.87: ~+10-15%

Riesgos Cuantificados

  • Tariff hit $850M FY2026 — $500M neto post-mitigations
  • GTF recovery 2030 — AOG -15% es first improvement, todavía 4 años hasta normal
  • F-35 program risk político — Trump/Musk críticas, si cut order rate revenue F135 cae
  • Boeing 737 MAX dependency — Collins systems exposure
  • Buyback restrictions — Trump exec order 7-ene-2026
  • Defense budget reversal Europa — si Ucrania ceasefire
  • Cybersecurity attacks — state actors target
  • CEO Chris Calio early-tenure — primer crisis tariff respondida con stock -4%

Tesis en una línea

Comprar el #3 contractor defense EE.UU. + #2 fabricante mundial motores comerciales a P/E forward 22.9x con backlog récord $271B (~3 años visibility), Patriot demand global structural (Ukraine $3.7B, Taiwan, NATO 5%), F-35 ECU win sustained $1B+/año, dividendo +7.4% subido 30-abril, GTF recovery a 2030 ya iniciada (-15% AOG Q1).

Research fecha: 5 May 2026 | Próxima revisión: Nov 2026

Esto no es asesoría financiera.

Investigado: 5/5/2026Actualizado: 5/5/2026Próxima revisión: 5/11/2026

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El autor puede mantener posiciones en los valores mencionados.

El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros.