WFAFY — Wesfarmers Ltd
$26.73
Objetivo: $29.00 (+8.5%)
P/E Ratio
31.9
P/E Forward
33.1
Dividendo
3.5%
Cap. Mercado
$60.8B
EPS
$0.84
Consenso
Hold
Qué hacen
Wesfarmers es el conglomerado diversificado más grande de Australia, fundado en 1914. Opera un imperio retail que incluye Bunnings (ferretería y hogar, el 'Home Depot' australiano con A$23.4B en ventas), Kmart Group (ropa y hogar, A$10.5B), Officeworks (oficina y tecnología, A$3.6B), y Wesfarmers Health/Priceline (farmacia y belleza, A$3.3B). Fuera del retail, tiene WesCEF — una división de químicos, energía, fertilizantes y litio (A$3.0B) que opera el proyecto Mt Holland, una mina de litio en joint venture con SQM que ya produce espodumeno y está arrancando una refinería de hidróxido de litio. También tiene Industrial & Safety (Blackwoods, A$2.0B) y OneDigital, una plataforma de datos con 12.5 millones de perfiles de consumidores. El 85%+ de sus ingresos viene de retail.
Por qué nos gusta
Wesfarmers acaba de reportar resultados sólidos en H1 2026: revenue de A$24.2B (+3.1%) y NPAT de A$1.6B (+9.3%), liderado por Bunnings y Kmart. El catalizador de largo plazo es la división de litio — Mt Holland ya produce 98,000 toneladas de concentrado y la refinería de Kwinana arrancó en julio 2025, posicionando a Wesfarmers como productor integrado de litio justo cuando la demanda de baterías EV crece. FY2025 completo mostró revenue de A$45.7B (+3.4%), NPAT de A$2.9B (+14.4%) y EBIT de A$4.5B (+11.9%). La plataforma OneDigital con 12.5M de perfiles crea ventaja competitiva en retail analytics. Dividendo subió a A$3.56 (+80%) con yield del 3.5%. ROE del 33% demuestra uso eficiente del capital.
Riesgo Principal
El riesgo principal es la valuación elevada: P/E forward de 33x es caro para un conglomerado retail, lo que limita el upside y amplifica las caídas si los resultados decepcionan. Riesgos adicionales: la economía australiana bajo presión por inflación persistente y costos de vida elevados reduce el gasto del consumidor; competencia creciente de Amazon (~12% del e-commerce australiano) y Temu (~4%) presiona precios; la refinería de litio en Kwinana tiene retrasos por problemas técnicos; y la concentración geográfica en Australia/NZ limita la diversificación.
Este es contenido educativo e informativo, no asesoría financiera. Siempre consulta con un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.
Vectorial Data eligió WFAFY el 2026-04-15 a $26.73.
Research Completo
Wesfarmers Ltd (WFAFY) — Research Completo
Precio ADR: $26.73 | P/E: 31.9 | P/E Forward: 33.1 | Div Yield: 3.5% | Market Cap: $60.8B
Qué Es
Wesfarmers Limited es el conglomerado más grande de Australia, fundado en 1914 como cooperativa de granjeros en Western Australia. Hoy opera un imperio diversificado que abarca retail, químicos, litio, salud, y servicios industriales, con A$45.7 billones en revenue y más de 120,000 empleados.
Cotiza como WES.AX en la bolsa de Sydney (ASX) y como WFAFY en OTC Markets de EE.UU. (1 ADR = 0.5 acciones ordinarias).
Modelo de Negocio
| División | Revenue FY2025 | % del Total | Descripción |
|---|---|---|---|
| Bunnings | A$23.4B | ~51% | Ferretería y hogar — el "Home Depot" de Australia y NZ. 390+ tiendas. |
| Kmart Group | A$10.5B | ~23% | Kmart + Target — ropa, hogar, juguetes. Marca propia Anko. |
| Officeworks | A$3.6B | ~8% | Artículos de oficina, tecnología, impresión. 170+ tiendas. |
| Wesfarmers Health | A$3.3B | ~7% | Priceline Pharmacy (490+ farmacias), InstantScripts (telehealth). |
| WesCEF | A$3.0B | ~7% | Químicos, fertilizantes, gas natural, y litio (Mt Holland). |
| Industrial & Safety | A$2.0B | ~4% | Blackwoods, Workwear Group — suministros industriales. |
Por Qué Ahora
1. Litio en rampa:
- La mina Mt Holland (JV 50/50 con SQM) produjo 98,000 toneladas de espodumeno en H1 2026
- La refinería de Kwinana ya produce hidróxido de litio desde julio 2025
- Wesfarmers será un productor integrado de litio cuando complete el ramp-up
2. H1 2026 sólido:
- Revenue A$24.2B (+3.1%), NPAT A$1.6B (+9.3%)
- Bunnings creció en todas las categorías
- Kmart subió 3.3%, WesCEF mejoró por litio
3. FY2025 record:
- Revenue A$45.7B, NPAT A$2.9B (+14.4%), EBIT A$4.5B (+11.9%)
4. OneDigital:
- Plataforma de datos cross-divisional con 12.5M de perfiles únicos
- Construyendo una red de retail media — otro flujo de ingresos de alto margen
Métricas Financieras
| Métrica | Valor (FY2025) |
|---|---|
| Revenue | A$45.7B (~US$32.6B) |
| Revenue Growth | +3.4% YoY |
| EBIT | A$4,465M (+11.9% YoY) |
| EBIT Margin | 9.8% |
| NPAT | A$2,926M (+14.4% YoY) |
| Net Margin | 6.4% |
| ROE | 33% |
| Free Cash Flow | A$3.4B (~US$2.4B) |
| Dividend FY2025 | A$3.56/acción (+80%) |
| Dividend Yield | 3.5% |
| P/E TTM | 31.9x |
| P/E Forward | 33.1x |
| Market Cap | A$85B (~US$60.8B) |
Riesgos Principales
- Valuación alta — P/E forward de 33x es premium para un conglomerado retail.
- Economía australiana — CPI del 3.6%, costos de vida altos. El consumidor australiano está apretado.
- Competencia digital — Amazon (~12% del e-commerce australiano), Temu (~4%) presionan precios.
- Riesgos del litio — La refinería de Kwinana tiene retrasos técnicos. Precios del litio volátiles.
- Concentración geográfica — 95%+ del revenue viene de Australia/NZ.
Consenso de Analistas (WES.AX)
| Métrica | Valor |
|---|---|
| Consenso | Hold |
| # Analistas Buy | 2 |
| # Analistas Hold | 5 |
| # Analistas Sell | 6 |
| Target Promedio (WES.AX) | A$81.24 |
| Target WFAFY (USD) | ~$29.00 |
| Upside al Target | +8.5% |
Nota: 1 WFAFY ADR = 0.5 acciones WES.AX. Conversión AUD/USD ~0.714.
Research fecha: 15 Abr 2026 | Próxima revisión: Oct 2026
Esto no es asesoría financiera.
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El autor puede mantener posiciones en los valores mencionados.
El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros.